證監會監管沙盒

答:

沙盒在2017年9月29日推出。

證監會認同，使用創新科技的企業如能真誠和認真地致力於利用金融科技來進行受規管活動，可能會為投資者帶來更多及更優質的產品和服務，以及令香港的金融服務業界受惠。因此，證監會推出沙盒，為合資格企業在將金融科技全面應用於其業務之前，提供一個受限制的監管環境，進行受規管活動。

答: 證監會預期，平台營運者應在獲發牌後進入沙盒。

由於應用在有關活動核心環節的科技可能是一項嶄新技術，為了維持市場廉潔穩健及加強投資者保障，有需要於起步階段在一個受限制的監管環境下，對平台營運者提供金融服務的可靠性及其內部監控系統進行測試及監察。沙盒讓平台營運者在發牌制度下，透過與證監會進行緊密的溝通並受到嚴謹的監督，能夠有效率地識別及處理與其有關活動相關的任何風險或關注事項。

沙盒不應被視為用以規避適用法例及監管規定的途徑。證監會強調，市場的廉潔穩健及投資者的利益至關重要，而監管規定正是投資者保障的關鍵所在，故證監會不會放寬有關監管規定。舉例而言，在沙盒內營運的平台營運者必須是獲發牌的適當人選，以及必須符合適用的財政資源規定。這些規定並不繁苛；實際上，要經營穩當可靠的業務，所規定的財政資源是必不可缺的。

沙盒的主要特點如下：

(1) 資格要求：

擬進行《證券及期貨條例》及／或《打擊洗錢條例》下有關活動的虛擬資產交易平台營運者均可進入沙盒。合資格平台營運者必須是獲發牌的適當人選，使用創新科技，及能夠真誠和認真致力於利用金融科技來進行有關活動。該等合資格平台營運者的成立或活動亦應為投資者帶來更多及更優質的產品和服務，以及令香港的金融服務業界（合資格平台營運者）受惠。

根據《證券及期貨條例》及／或《打擊洗錢條例》，任何人如未獲證監會發牌進行有關活動，便不得經營該類有關活動的業務。因此，合資格平台營運者必須是持牌機構，並符合適用的規定（包括財政資源規定）。

(2) 發牌條件：

為了盡量減低合資格平台營運者在沙盒內營運期間為投資者帶來的風險，證監會可施加發牌條件，例如要求平台營運者定期接受證監會的監督性審核（詳見下文）。

(3) 受到證監會更嚴謹的監察及監督：

證監會對在沙盒內營運的合資格平台營運者所進行的監察及監督可能較為嚴謹。在此情況下，證監會或會與平台營運者進行更密集的溝通，並可能強調平台營運者有哪些合規範疇的內部監控及風險管理可作進一步改善。

合資格平台營運者可藉此在起步階段完善其業務模式，以及處理任何因進行有關活動而引起的風險或關注事項，讓有關企業及投資大眾因而受惠。

(4) 投資者保障措施：

合資格平台營運者應制訂充分的投資者保障措施，以處理它們在沙盒內營運時所識別出的實際或潛在風險或關注事項。舉例而言，合資格平台營運者應將它們在沙盒內營運一事告知其客戶，並全面披露潛在風險及任何可提供的賠償安排。

(5) 退出機制：

當合資格平台營運者能證明其科技是可靠的及符合用途，且其內部監控程序足以處理所識別的風險時，便可向證監會申請移除或更改對其施加的部分或全部發牌條件。該平台營運者繼而可與其他在沙盒外營運的平台營運者一樣，在證監會的監督下進行有關活動。

證監會如認為在沙盒內營運的合資格平台營運者並非繼續持牌的適當人選（例如因其內部監控措施未能符合監管規定），便可撤銷其牌照。