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專業投資者

問1 : 甚麼是平台營運者在其評估中應留意的“合適的企業架構”和“投資程序及監控措施”(即《虛擬資產交易平台指引》附表1第1(a)(i)段所訂明的評估條件)?

答:

平台營運者應顧及所有合理和實質的考慮因素,以評估法團專業投資者如何作出投資決定。平台營運者應運用其專業判斷,評估法團專業投資者是否擁有合適的企業架構、投資程序及監控措施(例如資源、系統等),以作為一家具備豐富金融知識及經驗的機構作出投資決定並管理投資組合所面對的風險。例如,法團專業投資者如符合下列任何條件,便較有可能會被視為擁有合適的企業架構、實質的投資程序及監控措施:

(a)  內部設有由具備勝任能力及適當資格的專業人士組成的庫務、投資或類似職能,負責其投資策略及投資程序;

(b)  設有由具備勝任能力及適當資格的專業人士組成的專責投資委員會,負責其投資策略及投資程序;及(i)該委員會代表法團專業投資者作出投資決定或(ii)法團專業投資者在作出有根據的投資決定時會考慮該委員會的意見或建議;

(c)  委聘由具備勝任能力及適當資格的專業人士組成的外部投資顧問團隊,負責其投資策略及投資程序;及(i)該團隊代表法團專業投資者作出投資決定或(ii)法團專業投資者在作出有根據的投資決定時會考慮該團隊的意見或建議,而在每個情況下,該外部團隊乃:

  • 獨立於平台營運者;
  • 受制於規管監察(如有此規定);及
  • 以投資顧問身分就投資策略、意見及建議向法團專業投資者提供意見;

(d)  依據及遵循其有連繫法團的投資策略、意見及建議,前提是該有連繫法團:

(i)     設有內部庫務、投資或類似職能;

(ii)   設有專責投資委員會;或

(iii)  委聘符合上文(c)段所述條件的外部投資顧問團隊,並由具備勝任能力及適當資格的專業人士組成,負責法團專業投資者的投資策略及投資程序;或

(e)  是最終由一名或多名人士(例如家族成員)擁有或是為該等人士的最終實益而設立,並依賴具備勝任能力及適當資格的專業人士來管理法團專業投資者的投資,及:

(i)   該等專業人士獲授權代表法團專業投資者作出投資決定;或

(ii)  法團專業投資者在作出有根據的投資決定時會考慮該等專業人士的意見或建議;及

(iii) 上述專業人士負責法團專業投資者的投資策略及投資程序。

平台營運者在釐定以上文分段所述身分行事的人士是否就法團專業投資者的投資策略及投資程序具備勝任能力及適當資格時應考慮的因素,載於下文常見問題2

(主要參考
:《虛擬資產交易平台指引》附表1

問2 : 平台營運者應如何(a)根據《虛擬資產交易平台指引》附表1第1(a)(ii)段所訂明的評估條件,評估負責代表法團專業投資者作出投資決定的人士的背景及(b)評估某人是否就法團專業投資者的投資策略及投資程序具備勝任能力及適當資格(如上文常見問題1所指)?

答:

在評估負責代表法團專業投資者作出投資決定的人士的背景及某人是否就法團專業投資者的投資策略及投資程序具備勝任能力及適當資格時,平台營運者應確保有關人士就虛擬資產而言具備勝任能力及適當資格。平台營運者應採用全盤考慮的方法,並顧及所有相關和合理的考慮因素,例如:

  • 與虛擬資產直接相關及有關連的投資經驗及歷史(包括個人投資及為他人帳戶作出的投資),並顧及責任程度、投資年期及時間有多久遠;
  • 與虛擬資產直接相關及有關連的金融業工作經驗(包括投資管理、投資研究、建議或出售投資產品),並顧及責任程度、投資年期及時間有多久遠;及
  • 與虛擬資產相關的學歷或專業資格。

(主要參考《虛擬資產交易平台指引》附表1)

問3 : 平台營運者可否依賴法團專業投資者的書面申述,確認其符合《虛擬資產交易平台指引》附表1第1(a)段所訂明的條件(評估條件)?為證明上述資料屬實,平台營運者應獲取證明文件至哪個程度?

答:

平台營運者不能單憑依賴法團專業投資者的書面申述來確認其符合評估條件(例如透過開戶文件上的確認)。反之,平台營運者應全面審閱及評估其客戶提供的資料和文件,並就是否符合評估條件作出專業判斷。

平台營運者應盡量向法團專業投資者獲取證明文件,以便為其評估提供證據。平台營運者應就所作的查詢、所獲取的資料和文件以及其評估結果備存妥善的審計線索,包括根據與法團專業投資者的討論及對相關證明文件進行的審閱等所作出的最終評估的書面報告及總結。

(主要參考《虛擬資產交易平台指引》附表1)

問4 : 在投資決定是由法團專業投資者的股東作出,而有關股東本身是擁有豐富金融經驗的人士的前提下,該法團專業投資者能否被評估為符合評估條件?

答:

平台營運者應評估法團專業投資者是否擁有法團的合適企業架構、投資程序及監控措施。如法團缺乏必需的實質投資程序及監控措施,且法團實際上是由單一個人或少數個人(例如已婚夫婦)控制,即使他們擁有豐富金融經驗,亦不大可能符合評估條件。一般而言,如法團專業投資者主要是為稅務規劃或者持有物業或投資的目的而成立,並由其股東來作出投資決定,則不大可能符合評估條件。

(主要參考《虛擬資產交易平台指引》附表1)

最後更新日期: 2023年5月31日

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